Анализ рынка промышленности России: что происходит с производством и ценами (сентябрь 2025)
Материал подготовлен BZ Broker. Использование текста возможно только с упоминанием ссылки на данную статью.
Коротко: производство в макроэкономике — картинка смешанная
Промышленность в целом замедляется: индекс промышленного производства (3-месячная скользящая средняя) в июле 2025 — +1,3% г/г. Источник: Банк России, «Региональная экономика: комментарии ГУ», № 38, сентябрь 2025.
Производственные цены (PPI) охлаждаются: экспортные цены в июле –15,8% г/г, внутренние — –0,3% г/г; перенос издержек в цены ограничен слабым спросом и конкуренцией.
Инвестиции в основной капитал за 1-полугодие 2025 — +4,3% г/г, но рост неоднороден (обработка и торговля — драйверы; строительство, добыча и транспортировка — слабее).
Рынок труда напряжён меньше, но остался «жёстким»: безработица около исторического минимума (2,2%), реальная зарплата растёт, что поддерживает издержки.
Объём рынка производства: как его читать в 2025
В открытой статистике «объём рынка производства» корректнее трактовать как динамику выпуска промышленности и цен производителей, влияющих на выручку и маржу. По свежим данным ЦБ/Росстата:
Выпуск промышленности: +1,3% г/г (3mma, июль) — слабый плюс при заметной неоднородности по регионам и отраслям. Источник: Банк России.
Производственные цены: разворот вниз по экспорту и нулевая/отрицательная динамика по внутреннему рынку — индикатор давления на выручку у экспортеров и сдержанного переноса издержек у производителей, работающих на внутренний спрос.
Анализ рынка производства России: ключевые драйверы и тормоза
1) Спрос и ценовая среда
PPI вниз, особенно по экспортным позициям (нефть, уголь, металлургия) — следствие слабой внешней конъюнктуры и санкционных ограничений логистики/сбыта.
Перенос издержек ограничен: по опросам ЦБ, 74% компаний в январе–июле 2025 либо не переносили рост затрат в цены, либо перенесли не более 30%. Причины — охлаждение спроса, высокая конкуренция, сетевые/контрактные ограничения.
Инфляция потребительская в июле — 8,8% г/г (базовая 8,5%). Без учёта индексации тарифов ЖКУ текущий месячный рост цен замедлялся — совокупный спрос остывает.
2) Денежные условия и кредиты
Кредитные условия для бизнеса жёсткие, несмотря на точечное снижение ставок; банки и компании так их и оценивают. Рост корпоративных кредитов в июле оживился, но спрос умеренный; потребкредиты — в минусе г/г, ипотека — около нуля.
3) Инвестиции и мощности
Инвестиции +4,3% г/г за 1-п/г 2025: локомотив — обрабатывающие производства (импортозамещение, госзаказ), торговля/склады (e-commerce). Снижение — в добыче, транспортировке/хранении, строительстве после пиков прошлых лет. Главный источник — собственные средства предприятий.
Компании чаще планируют повышать капвложения к концу года, но с прицелом на быструю окупаемость.
Производство в макроэкономике: отраслевые акценты 2025
Металлургия и уголь
Северо-Запад: рост в цветной металлургии, новые мощности; в чёрной — снижение из-за слабого внутреннего/внешнего спроса.
Сибирь: добыча угля сокращается (спрос и цены в Азии слабее), часть предприятий приостанавливают работу; экспорт/жд-погрузка — вниз.
Нефтепереработка и топливо
Урал: НПЗ восстановили выпуск после ремонтов; внутренняя конъюнктура стабильнее внешней, но экспортная маржинальность под давлением.
Стройматериалы и деревообработка
Северо-Запад и Сибирь: снижение выпуска стройматериалов на фоне охлаждения строительства; деревообработка — смещение от плиты/фанеры к таре и упаковке.
Урал: деревообработка для стройки и мебели — слабее; растёт производство упаковки.
Машиностроение и автопром
Волго-Вятка: автопроизводители сокращают планы и режимы работы, спрос сбалансируют акциями; локальные улучшения за счёт эффективности и роботизации.
Металлообработка (Урал): рост в сегментах промышленного/транспортного оборудования при поддержке госзаказа; но потребительская и строительная техника — слабее.
Пищевая промышленность и агро
Производство продовольствия устойчивее благодаря внутреннему спросу; отдельные компании расширяют мощности, но отмечают рост издержек (сырьё, труд).
Логистика и экспортные ворота
Дальний Восток: портовый грузооборот — новый максимум по углю; контейнерный импорт ниже уровня 2024, но внутренние/экспортные контейнеры растут м/м. Источник: Банк России.
Юг: грузооборот портов ниже г/г из-за нефтепродуктов и зерна; по железной дороге — рост по отдельным номенклатурам (цемент, сахар, стройгрузы).
Региональная картина производителей (очень коротко)
Центр (ЦФО) — химия и производство одежды тянут выпуск; строека поддержана инфраструктурой.
СЗФО — цветные металлы и инвестпроекты; ценовые ожидания выше средних.
ВВГУ — слабость автопрома, но вложения в пищевку/животноводство.
Юг — сельхозриски (погода), туризм слабее на части курортов; порты — слабее г/г.
Урал — после ремонтов НПЗ восстановились; стройка/деревообработка — слабее.
Сибирь — уголь и стройматериалы — вниз; упаковка — вверх.
Дальний Восток — туризм и порты поддерживают спрос на услуги; лесозаготовка слабее, деревообработка диверсифицируется.
Источник: Банк России, «Региональная экономика: комментарии ГУ», № 38, сентябрь 2025.
Риски и возможности для промпредприятий
Риски: слабая внешняя конъюнктура (сырьё), логистические ограничения, «жёсткие» кредитные условия, высокий (пусть и снижающийся) рост издержек на труд/сырьё, охлаждение строительства и ИЖС. Источник: Банк России.
Возможности: импортозамещение в обработке, госспрос, упаковка и e-commerce-логистика, проекты по энергоэффективности и повышению производительности, региональные меры поддержки. Источник: Банк России.
Что делать производителям
Маржа под контролем: индексация цен — точечная; проверять эластичность спроса и рентабельность SKU, не закладывая полный перенос издержек.
CAPEX с быстрой окупаемостью: приоритет модернизации «узких мест», энергоэффективности, автоматизации.
Сбыт и логистика: разворачивать ближние рынки (ЕАЭС/«дружественные»), договариваться о тарифах, диверсифицировать каналы.
Финансы: длинные фикс-контракты по сырью/энергии, гибкая политика по оборотному капиталу; использовать льготные программы там, где они сохраняются.
Кадры: адресные надбавки и обучение вместо «массового» повышения — дефицит кадров снижается, но точечно сохраняется.
Источник данных: Банк России, «Региональная экономика: комментарии ГУ», № 38, сентябрь 2025; агрегированные показатели Росстата, приведённые в докладе.