Продажа бизнесов

Методы оценки бизнеса, предприятия и компании.

2025-04-24 00:39 Полезный материал Продажа бизнесов

Методы оценки бизнеса: как определить реальную стоимость компании

Перед продажей бизнеса, привлечением инвестиций или сменой собственников нужно чётко понимать: сколько стоит бизнес сегодня.
Важно отличать два понятия:
📌 Оценка бизнеса — это расчетная величина, основанная на методах и предположениях.
📌 Цена бизнеса — это та сумма, за которую реально купили бизнес.
➡ И часто эти цифры отличаются. Почему — расскажем в следующей статье.
Используйте наш Telegram-бот по оценке бизнеса — это бесплатно, быстро и конфиденциально.
А пока — разберём основные подходы к оценке бизнеса, которые применяются в России и во всем мире.

Всего существует 3 ключевых метода оценки:

1. 📈 Доходный метод

Оценивает компанию на основе будущей прибыли, которую бизнес может приносить владельцу.
Применяется, когда у компании:
  • стабильный доход;
  • понятная модель роста;
  • высокая маржинальность.

Варианты:

  • Метод капитализации дохода
  • Если бизнес стабилен — берут годовую прибыль и делят на коэффициент капитализации.
  • Метод дисконтирования денежных потоков (DCF)
  • Если бизнес растущий, сезонный или нестабильный — прогнозируют прибыль на 3–5 лет и «обесценивают» её до сегодняшнего дня, учитывая риски.
🧠 DCF — самый популярный метод в крупных сделках, особенно в M&A.

2. 🧱 Затратный метод

Базируется на стоимости всех активов бизнеса минус обязательства.
Применяется, если:
  • бизнес убыточен;
  • идёт ликвидация;
  • продаются активы (недвижимость, техника, лицензии и пр.).

Варианты:

  • Метод чистых активов — активы по рыночной стоимости минус долги.
  • Метод ликвидационной стоимости — сколько выручит собственник, если продаст всё по частям.
📌 Этот метод чаще используется при продаже производств, фабрик, складов, а также когда важны имущества, а не бизнес как система.

3. ⚖️ Сравнительный метод

Оценивает бизнес по аналогии с похожими компаниями на рынке.
Работает, когда:
  • есть сделки в отрасли;
  • доступна информация по конкурентам;
  • компания — типичный представитель сегмента.

Варианты:

  • Метод сделок — ориентир на реальные покупки-продажи аналогичных бизнесов.
  • Метод отраслевых мультипликаторов — применяется формула: EBITDA × отраслевой коэффициент.
Пример:
Если в отрасли компании стоят 4 × EBITDA, а ваша генерирует 20 млн прибыли → оценка = 80 млн ₽.

Что важно понимать:

  • Один метод редко даёт точную картину.
  • Часто используют несколько подходов и делают средневзвешенную.
  • Конечный выбор метода зависит от цели: продажа, инвестиции, банкротство, спор.

Что дальше?

🔍 Оценка — это только отправная точка.
Цена — это то, за что вы действительно сможете продать бизнес.
И это зависит уже не от формулы, а от стратегии выхода, упаковки и покупателя. Об этом — в следующей статье:
👉 Что влияет на цену бизнеса и как добиться максимума при продаже

📌 BZ Broker — помогаем определить стоимость бизнеса, упаковать его и найти покупателя.

Реальные сделки от 30 млн до 5 млрд ₽, команда юристов и брокеров, всё конфиденциально.
➡ Оставить заявку отчет по оценке бизнеса
➡ ➡ Оставить заявку на бесплатную оценку бизнеса