Что происходит в экономике России сейчас: коротко и по делу (на основе свежего доклада ЦБ: сентябрь 2025)
Материал подготовлен BZ Broker. Использование материала возможно только с упоминанием ссылки на данную статью.
Летом 2025-го экономика притормозила, но потребительская активность чуть оживилась (туризм, авто). Инфляция в июле — 8,8% г/г (базовая — 8,5%), без учета индексации ЖКУ месячный рост цен замедлился. Ожидания по ценам у населения и бизнеса подросли, условия кредитования остаются жесткими. Инвестиции за полугодие — +4,3% г/г, но рост неравномерен по отраслям и регионам. Сервисы и общепит продолжают тянуть спрос; кадровый дефицит постепенно ослабевает при рекордно низкой безработице.
Ключевые факты экономики РФ лето 2025
- Деловая активность замедлилась в июле–августе, картинка неоднородная по отраслям: слабее стройка и часть промсекторов, лучше — туризм, металлургия цветных металлов, отдельные сегменты машиностроения.
- Потребительская активность слегка ускорилась: помогли внутренний туризм и оживление авторынка на фоне снижения ставок по автокредитам и маркет-акций дилеров.
- Инфляция: в июле 2025 — 8,8% г/г, базовая — 8,5%. Без учета индексации коммуналки текущий рост цен в месячном выражении замедлялся. Инфляционные и ценовые ожидания — выше, чем месяцем ранее.
- Кредиты и вклады: условия кредитования по-прежнему жесткие, несмотря на частичное снижение ставок; компании и банки так их и оценивают. Вклады населения растут — вкладчики фиксируют доходность.
- Рынок труда: реальная зарплата растет (+4,6% в среднем за последние 3 месяца к июню), безработица — 2,2%; нехватка кадров постепенно ослабевает.
- Инвестиции: за 1-е полугодие — +4,3% г/г; драйвер — обработка и торговля, слабее — добыча, транспортировка и строительство. Источник №1 — собственные средства.
Цены: что давит, а что охлаждает экономику
- Производственные цены (PPI) с весны ушли в минус: экспортные цены в июле — -15,8% г/г, на внутреннем рынке в июле — -0,3% г/г. Компании не могут полностью переносить растущие издержки в отпускные цены из-за охлаждения спроса и конкуренции.
- Потребительские цены: индексация тарифов ЖКУ разгоняла июль, но без нее текущий прирост замедлился (овощи/фрукты, транспорт). В августе по недельным данным — дополнительное замедление.
Потребление: кому удалось «вырваться вперед»
- Авто: продажи подросли — сработали снижение ставок, госпрограммы и акции дилеров. Запасы у части дилеров еще высокие.
- Услуги и общепит: устойчивый рост с 2022 г.; в 2025-м — замедление темпа в отдельных нишах, но вклад услуг в потребление остается высоким благодаря туризму, медуслугам и связи.
Кредиты и сбережения
- В июле оживились корпоративные кредиты и ипотека относительно июня, однако спрос бизнеса в целом сдержанный. Потребкредиты — в минусе г/г (-9,2% в июле), ипотека — около нуля (+1,4%). Население наращивает вклады на фоне снижения ставок, чтобы зафиксировать доходность.
Регионы: где горячее, где прохладнее
- Центр: сильная химия и швейка в Московском регионе; стройка поддерживается инфраструктурой; туризм растет.
- Северо-Запад: плюс в цветной металлургии и инвестактивности (химия, новые мощности); ожидания по ценам — выше средних.
- Волго-Вятка: автопром сокращает выпуск и режимы работы; при этом пищевка и животноводство инвестируют.
- Юг: уборочная отстает, прогноз по урожаю снижен из-за погоды; портовый грузооборот просел; туризм слабее из-за ограничений на части курортов.
- Урал: спрос на авто оживился, но строительство и деревообработка слабее; НПЗ восстановили выпуск после ремонтов.
- Сибирь: падение добычи угля и стройматериалов; зато растёт производство упаковки (e-commerce).
- Дальний Восток: турпоток — в лидерах; порты обновили рекорд по углю; лесозаготовка слабее, деревообработка расширяется.
Инвестиции: где деньги работают
- Ключевой драйвер — обрабатывающая промышленность (импортозамещение, спрос госсектора), онлайн-ритейл тянет логистику и склады. Сокращались вложения в добычу, транспортировку, строительствопосле пиков прошлых лет. Доля собственных средств предприятий — на максимуме.
Что это значит для бизнеса и семей
- Бизнесу: планировать продажи консервативно; держать фокус на эффективности и обороте, в ценах — учитывать чувствительность спроса; по инвестициям — выбирать проекты с быстрой окупаемостью, особенно в переработке, логистике и сервисах.
- Семьям: основное давление на бюджет — услуги и ЖКУ; в товарах — больше распродаж и промо (авто, техника). Вклады остаются привлекательными даже при снижении ставок — банки фиксируют приток сбережений.
Короткий FAQ: «что происходит в экономике?»
Почему инфляция не ускоряется сильнее?
Потому что без учета разовой индексации тарифов ЖКУ текущий темп роста цен летом замедлялся: влияет охлаждение совокупного спроса и ограниченный перенос издержек в цены.
Где риски по ценам?
В услугах (туризм, общепит, ЖКУ) — спрос все еще высокий, предложение ограничено кадрами и мощностями; издержки (сырье, логистика, труд) остаются повышенными.
Что с зарплатами и занятостью?
Реальная зарплата растет, безработица близка к историческим минимумам — 2,2%. Дефицит кадров ослабевает, но точечно сохраняется.
Инвестиции продолжат расти?
Компании в опросах ЦБ чаще планируют увеличение капвложений к концу года, но темпы зависят от спроса и доступа к финансированию.
Источник
Материал подготовлен на основе доклада Банка России «Региональная экономика: комментарии ГУ», выпуск № 38, сентябрь 2025.
Читайте другие наши статьи:
Рынок мебели России 2025: обзор, аналитика, объём рынка, цены и импорт
Как продать предприятие, завод или производство в 2025 году — реальные условия, риски, стратегии
Что влияет на цену бизнеса — как подготовить бизнес к продаже и получить максимум
Методы оценки бизнеса, предприятия и компании.
Рынок продажи бизнеса в 2025
Остальные статьи
Рынок мебели России 2025: обзор, аналитика, объём рынка, цены и импорт
Как продать предприятие, завод или производство в 2025 году — реальные условия, риски, стратегии
Что влияет на цену бизнеса — как подготовить бизнес к продаже и получить максимум
Методы оценки бизнеса, предприятия и компании.
Рынок продажи бизнеса в 2025
Остальные статьи
