Вы построили бизнес. Он работает, приносит выручку, у вас есть команда, оборудование, недвижимость. И в какой-то момент возникает закономерный вопрос:
Сколько он реально стоит — и за какую сумму его можно продать?
Один человек скажет — «считай от оборота», другой — «умножай прибыль на 5», третий — «смотри, за сколько похожие бизнесы висят на Авито». Но рынок живёт по другим законам.
В этой статье разберём, как на самом деле считается стоимость бизнеса, какие подходы применяют профессионалы, и почему многие владельцы теряют время и деньги, ориентируясь на чужие шаблоны.
Что вы действительно продаёте?
Перед оценкой стоит задать себе один базовый вопрос:
Вы продаёте оборудование, здание, процесс или прибыль?
Если актив не работает — вы продаёте имущество, и цена формируется по рынку недвижимости и оборудования.
Если бизнес завязан только на вас — это личный труд, не масштабируемый актив.
Если в компании есть выручка, процессы, команда, повторяемость — это уже продаваемый бизнес, и оценка идёт совсем по другой логике.
Подходы к оценке бизнеса
1. Доходный (мультипликаторный) подход
Базовый инструмент оценки — EBITDA (операционная прибыль до налогов, амортизации и процентов). Её умножают на мультипликатор, который зависит от отрасли, устойчивости бизнеса, понятности цифр и рисков.
Примеры средних мультипликаторов по рынку:
Производственные компании — от 2 до 5 EBITDA
Агробизнесы — от 2,5 до 4,5 (выше — если есть земля)
IT и digital — 3–6 EBITDA
Услуги — 1,5–3
Ритейл — 1,5–2,5
Но важно понимать: если цифры только в управленке или «в голове бухгалтера», ни один нормальный инвестор не даст по верхней границе. Качество отчётности снижает или повышает цену.
2. Сравнительный подход
Применяется, если есть возможность сопоставить ваш бизнес с похожими: по отрасли, размеру, региону. Смотрятся открытые сделки, запросы по базам, поведение аналогичных объектов.
Но тут есть нюанс: бизнесы не стандартизированы. Один и тот же завод может стоить 30 или 130 млн в зависимости от загрузки, активов, задолженности и человеческого капитала. Поэтому нужно не просто смотреть "анонсы", а анализировать сделки в динамике и с корректировками.
3. Оценка по активам (ликвидационная)
Используется, если бизнес в «паузе», убытках или построен только на активах:
Земля, здания — по рыночной стоимости с учетом ликвидности
Оборудование — с учетом остаточной стоимости и износа
Запасы, дебиторка
Долги, лизинги, залоги — вычитаются
Этот подход часто применяется в промышленности, агросекторе, складской недвижимости — особенно если бизнес не генерирует устойчивую прибыль, но владеет активной частью.
Ошибки собственников, из-за которых бизнес не продаётся
1. «Я вложил 100 млн — хочу 120»
Рынку неважно, сколько вы вложили. Он платит за доходность, управляемость, потенциал и ликвидность.
Бизнес — не банк: возврат вложений не гарантирован.
2. «Мой знакомый продал за такие деньги»
Каждая сделка — уникальна. То, что сработало у соседа с гостиницей в Сочи, не применимо к цеху по производству мебели в Твери. Ценообразование в бизнесе строится на реальных показателях и логике сделки, а не на чужих историях.
3. «У нас всё в кэше, но прибыль хорошая»
Понимаем. Но если 70–80% выручки не подтверждаются — цена снижается.